如果有人在4月1日对你说：“瑞幸要凉凉了”，那么，你大概率是会觉得这是愚人节的一个玩笑。

令人惊讶的是，愚人节过后的4月2日，瑞幸被曝光财务造假，其在公告中指出，从2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易行为，涉及销售总金额约为22亿元。瞬间，瑞幸股价崩盘了，当天熔断六次，从26.20美元暴跌75.57%至6.40美元。

牵一发而动全身，瑞幸咖啡是掌门人陆正耀打造的一家网红公司，与“神州系”有着千丝万缕的联系。在4月3日，神州租车在港股市场遭遇连环炸，暴跌54.4%后停牌；而神州优车当天跌幅21.75%，市值蒸发掉约75亿元。

将“神州系”和瑞幸咖啡22亿元财务造假联系到一起，那就是一件很可怕的事情了，瑞幸咖啡数据造假带来的一系列负面影响，可能比我们能想象到的更加严重。

资本玩家的“小蓝杯模式”

公开资料显示，神州系掌门人陆正耀有多家网红公司：瑞幸咖啡、神州优车、神州租车以及宝沃汽车等。瑞幸出事了，陆正耀无疑是要背负最大的责任，这位资本玩家，在早期通过大量烧钱扩张、狂发优惠券、补贴用户把交易量做大的发展模式，把瑞幸的盘子越做越大，然后奔赴美国上市。

瑞幸使国人能喝到物美价廉的咖啡，在国外又深受资本市场的喜爱，这很直接的体现了其对内公益对外割韭菜的性质，这也是瑞幸在国内能快速崛起并俘虏一众粉丝的原因之一，这样的发展模式无疑是陆正耀最擅长的。

看准市场风口、迅速成立公司、大量融资、烧钱扩张做大市场、IPO，这简直是陆正耀自己总结的最佳资本运作手册，从神州租车到神州优车再到瑞幸咖啡，原来成功是可以复制的，坊间甚至一度对瑞幸咖啡在国内超过星巴克持乐观的态度。

据相关数据显示，瑞幸咖啡在全国的门店共4164家，花两年时间上市纳斯达克，门店病毒式扩张，瑞幸开辟了一种新模式。

入局造车，成功可以复制？

一年多前的一次并购，将宝沃汽车的命运与陆正耀牵在了一起，按照神州此前的产业布局，神州租车和神州优车已经聚焦于出行、金融、电商、租车等业务，收购宝沃汽车后，神州系将完整覆盖了汽车产业链的上下游。

很明显，宝沃汽车将会是陆正耀的下一个目标，他也大手笔地对传统汽车零售模式来个大变革，为宝沃汽车制定了“千城万店”目标，号称将通过产业链改造和平台赋能，甚至对一些网点实行零加盟费的方法降低门槛将渠道快速下沉，渠道重塑、重构汽车消费，重新定义汽车新零售。

甚至，联合神州租车和神州优车推出零首付、90天无理由退换车等服务，与瑞幸咖啡联合推出新一轮营销攻势，包括喝咖啡赢宝沃BX5使用权等，并且没有服务费、上牌费，还把购置税给免了，这确实是实打实的优惠。

尽管宝沃汽车开启了种种动作，取得不错的曝光度和话题性，但它的市场表现并没有取得实质性的改善，“千城万店”和巨幅优惠的刺激下，宝沃汽车在2019年5月达到了巅峰的7153辆成绩后，此后销量则呈现持续下滑态势。

显然，投机取巧的资本玩法，并不适用于脚踏实地的制造业。

宝沃命途多舛

瑞幸得以飞速发展起来，离不开好喝的饮品作为支撑，堪称“平民版星巴克”也不是盖的，从试营业到成功IPO，瑞幸咖啡仅仅用了不到18个月。反观宝沃汽车，连“新零售”模式都救不了，其实问题所在和销售渠道关系不大，关键在于产品“香不香”。

宝沃汽车初期打着“德国品牌”的口号强势登场，但是BXi7的售价居然超过了30万元，试问谁会抛弃BBA转投宝沃的怀抱？更何况其毫无品牌基础和群众基础。

和众多车企一样，宝沃的根本问题其实还是在于产品，杨嵩的离开和陆正耀的接盘打乱了新品研发上市的规划，缺乏自主研发体系，电动车平台、无人驾驶技术、车联网方面没有技术沉淀，可以说，宝沃在未来汽车发展的“新四化”技术上毫无储备。

作为股东方的神州如今已经自身难保，位于北京市密云区的宝沃工厂停产也超过2个月时间，迟迟未能复产，而宝沃汽车市场份额的萎靡却是显而易见的，其今年2月份销量只有143辆，股东方神州系大厦将倾，宝沃汽车的内部订单也会随之减少。

现阶段，神州系已经没有过多资金为宝沃续命，而缺乏造血功能和硬实力的宝沃汽车将迎来最困难的时刻，生产的希望是越来越渺茫。更惋惜的是，瑞幸财务数据造假犹如“一粒老鼠屎坏了一锅粥”，日后更具活力的中国企业，想要海外IPO所面临的困难将会更加大。